行业研究 / RESEARCH
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上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园点击量：1022新华社15日播发中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见，意见要求遏制过度逐利行为。提出：民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见(2018年11月7日)学前教育是终身学习的开端，是国民教育体系的重要组成部分，是重要的社会公益事业。办好学前教育、实现幼有所育，是党的十九大作出的重大决策部署，是党和政府为老百姓办实事的重大民生工...
2018
11-15
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科创板如箭在弦，四大特征区分科创板、新三板、新兴板点击量：1069在提出建设金融中心之后，近年来上海市又提出建设科创中心的战略目标，但面对深圳新兴产业集群的蓬勃发展，上海显然着急了。急于祭出战略新兴板和科创板的组合拳，全面提升上海市孵化科技创新企业的水平。据最新消息，“科创板”开板将会早于战略新兴板，目前各项准备工作已基本成熟,只待发令枪响。这个科创板对很多投资来说，是个新鲜事儿，被市场称为“四新板”的科创板主要有哪些特征？它与新三板、战略新兴板怎样区别定位？科创板四大特征鲜明第一，是科创板可能先于主板市场实施股份发行注册制。上海股交中心创新业务部总监陈妍表示...
2018
11-13
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上海要办科创板！搞注册制！市场应声而落！点击量：1044首届中国国际进口博览会11月5日上午在上海开幕，释放出两点重磅讯号：一是将增设中国上海自由贸易试验区的新片区，鼓励和支持上海在推进投资和贸易自由化便利化方面大胆创新探索，为全国积累更多可复制可推广经验。二是将在上海证券设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。解读：什么是科创板？科技创新板，于2015年12月22日重磅推出，拟试点推动全国科技金融改革创新。科技创新板聚焦在科技创新企业，一开始取名“四新板”，考虑到要辐射全国，故更名为“科技创新板”，...
2018
11-05
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上海促进民营经济发展出大招，条条是干货点击量：1019民营经济是我国经济制度的内在要素，是推动经济社会发展不可或缺的力量，也是上海经济社会发展的重要支撑。短短一个月来，民营经济发展成为各界关注的焦点。特别是在11月1日召开的民营企业座谈会上，习近平总书记高度评价改革开放40年来民营经济为我国发展作出的重大贡献，为民营经济走向更加广阔舞台注入了坚定信心，引发广大民营企业家的强烈共鸣。上海市委市政府11月3日刚刚出台的《关于全面提升民营经济活力大力促进民营经济发展的若干意见》，是贯彻习近平总书记关于民营经济发展的重要指示和党中央的决策部署的具体举措，是...
2018
11-04
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中央政治局会议定调明年经济！新增激发资本市场活力，首提解决民企困难，未提楼市、去杠杆有何深意点击量：104910月的最后一天，中央政治局会议召开。会议分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议对当前经济形势变化有最新定调，并对下一步经济政策作出重点部署。先看关键表述：1、总结前三季度取得的成绩：前三季度，经济运行总体平稳，稳中有进，继续保持在合理区间。支持民营经济发展，实施促进金融市场健康发展的一系列措施，提振了市场信心。2、当前经济形势判断：当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露。当前我国经济形势是长期和短期、内部...
2018
11-01
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穹顶骤下，资本遇冷：文娱真的遇上“坏时代”了吗？点击量：1622“文娱产业迎来寒冬。”这句话几乎每年都会被拿出来说一遍。如果你往回翻看过去5年的媒体报道，每一年，都有许多关于文娱行业走向衰败的报道。比如O2O占据一切注意力的2013年，文娱融资数量少到可怜;风头正盛的2014、2015年，百舸争流，真正的匠心从业者才高运骞;创投圈遭遇寒冬2016，文娱投融资的数额开始出现回落;头热脚冷的2017则是以调整、淘汰、洗牌为主题，等待上市的影视类公司更是“无人生还”。到了各种红利见顶的2018，“寒冬论”又一次甚嚣尘上。而今年的论调比过去更“丧”——“脱虚向实”的...
2018
10-25
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新要求：未备案SPV投资情况需穿透核查点击量：2634一、备案新规私募投资基金在2018年第三季度的产品季度更新工作目前正在进行中。笔者在为季度更新做相关准备工作的时候发现协会悄然修改了产品备案的规则，在“项目情况表”的小注内新增了一条：“6、私募基金产品投向未在协会备案的合伙企业份额，并通过该合伙企业间接投资项目企业则相关投资应计入“产品运行检测表”中的“未在协会备案的合伙企业份额”，并在本表穿透填写通过未在协会备案的合伙企业份额间接投资项目。私募基金通过已在协会备案的私募基金间接投资项目企业时，相关投资应当计入“产品运行监测表”中的“私募基金产...
2018
10-23
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管清友：中国式A股IPO全解析点击量：18722018年显示的监管方向和A股注册制改革的大方向是一致的。股市的初心是让更多优质的企业上市，让投资者能够分享这些优质企业的红利，一切改革都不能忘了这个初心。在把已上市企业监管好之余，配合落实完善的退市制度，实现上市企业的优胜劣汰，更重要的是通过IPO和定增来引入新鲜血液。IPO应该常态化，不应被当作调节市场的工具。注册制改革便是IPO市场化、常态化的标志之一，核心是通过市场的手实现资源的优化配置。一、我国IPO制度发展历程回顾我国A股IPO制度大致经历了两个主要阶段：第一阶段是审批制阶段，第二阶...
2018
10-23
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证监会资管新规细则落地！23大影响详细解读！点击量：2697证监会主席刘士余上周五说“即将出台《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》”，此言不虚。刚刚，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》（以下合称《资管细则》），作为资管新规配套实施细则，自公布之日起施行。相对于征求意见稿，主要修改内容包括：适度放宽私募资管展业条件：包括降低投资经理、投研人数要求等。允许资管完成备案前开展现金管理，提升资金使用效率。优化组合投资原则、完善非标债权类资产投资限额管理要求。考虑PE业务特殊性，在初始...
2018
10-23
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中基协：对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”相关安排点击量：1434香港万得通讯社报道，中基协消息，为支持私募基金管理人和证券期货经营机构（含证券公司私募基金子公司）募集设立的私募基金和资产管理计划参与市场化、法治化并购重组，纾解当前上市公司股权质押问题，自本通知发布之日起，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）将对符合条件的私募基金和资产管理计划特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务，具体安排如下：（一）私募基金（1）基金类型选择“私募股权投资基金”；（2）基本信息页面中，产品类型选择“并购基金”，是否涉及上市公司并购重组字段选择“是”；（3）相关附...
2018
10-21
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证监会:IPO被否企业筹划重组上市间隔期从3年改为6月点击量：1341证监会新闻发言人常德鹏表示，为回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升，我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。问：我们关注到证监会对IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的政策有所调整，请问是什么考量？答：为防止部分资质较差的IPO被否企业绕道并购重组登陆资本市场，前期我会发布相关问题与解答，对IPO被否企业筹划重组上市设置了3年的间隔期要求，并强化信息披露监管。这一做法对防范监管套利、维护市场秩序...
2018
10-20
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证监会通报2018年私募基金专项检查执法情况点击量：1142为贯彻落实党中央国务院关于打好防控金融风险攻坚战的部署，打击违法违规行为，促进私募机构规范运作，2018年上半年，我会组织对453家私募机构开展了专项检查，检查对象以“问题风险导向”和“随机抽取”方式选取，包括私募股权、创业投资基金管理人281家，私募证券基金管理人119家，其他类私募基金管理人53家。共涉及基金4374只，管理规模2.08万亿元，占行业总管理规模的17.20%。本次检查根据不同私募机构和产品类型，确定差异化检查重点。除资金募集、投资运作、信息披露等方面的合规性外，对跨区域经营的...
2018
10-12
