行业研究 / RESEARCH
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深交所修订创业板上市公司重大资产重组审核规则点击量：839关于发布《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则（2021年修订）》的通知为完善创业板试点注册制下并购重组审核机制，切实发挥并购重组提升上市公司质量的功能作用，深圳证券交易所（以下简称本所）对《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》（以下简称原规则）进行了修订，形成《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则（2021年修订）》（以下简称新规则）。经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起施行。本通知发布之日，尚未经本所重组审核机构审核通过的创业板上市公司发行股份购...
2021
06-28
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深交所、上交所发布《关于进一步规范股东穿透核查的通知》，明确无需“穿透核查”的情形点击量：8146月16日，深交所、上交所分别发布《关于进一步规范股东穿透核查的通知》。5月28日晚上，证监会新闻发言人就IPO股东信息披露核查有关问题答记者问。新闻发言人称：今年2月《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》实施以来，证监会督促市场主体按照规定规范股东入股行为，取得积极效果。近期证监会关注到，在具体执行过程中，一些中介机构出于免责目的扩大核查范围，存在有些持股主体无法穿透核查、个别持股比例极少的股东也要核查等现象，增加了企业负担。要尽量量化重要性原则，对于持股较少、不涉及违法违规“...
2021
06-18
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理性看待行业发展点击量：656资产越来越贵，投资越来越难，之前一个好项目也就几个TS，现在一个好的项目有上百家机构都在看。深创投总裁左丁发表了题为《理性看待行业发展》的演讲讲到。前不久，国家发改委出台了一个征求意见稿，就《创业投资主体划型办法》征求意见。我觉得不管是LP，还是投资机构，大家都要关注这个征求意见稿。我们公司很重视，做了详细的研究，我们私募协会主要会员单位都做了反馈，为什么大家重视这个事情？因为这会对行业后续有非常大影响。PE、VC这些词都是舶来品，虽然在国内早已生根发芽，但业内还有很多困惑，比如创投标准不明、对...
2021
05-24
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证监会就《精选层挂牌公司股票发行特别规定》公开征求意见，7大核心内容点击量：6445月14日，证监会就《非上市公众公司监管指引第X号——精选层挂牌公司股票发行特别规定（试行）》公开征求意见。证监会称：为贯彻落实党中央国务院关于深化新三板改革的决策部署，完善市场基础制度建设，满足精选层公司持续融资需求，规范精选层公司再融资行为，保护投资者合法权益，制定了《精选层挂牌公司股票发行特别规定（试行）》。意见反馈截止时间为2021年6月13日。截至5月14日，精选层挂牌公司共51家。核心内容摘要：1、发行要求适度包容，挂牌期间存在部分规范性瑕疵的，可以在相关情形解除或消除影响后发行融资...
2021
05-17
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证监会：禁止主要从事金融投资类业务的企业在科创板上市点击量：6484月16日，证监会召开例行新闻发布会。证监会发行部副主任李维友表示，证监会修订《科创属性评价指引（试行）》。此次修订的内容，包括新增研发人员超过10%的指标，形成4+5的科创评价指标；建立负面清单制度；完善专家库制度；交易所在发行审核中，关注发行人的自我评估是否客观，中介机构把关是否勤勉尽责等。李维友表示，这次完善科创属性的评价指标体系的主要思路，有这四个方面，一是，进一步强化了科创板姓“科”的定位；二是，建立清晰可操作的负面清单，严格限定科创板的行业领域，积极支持新一代信息系统、高端装备等六大...
2021
04-22
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重磅！国家发改委拟出台创投企业新规点击量：6424月16日，国家发改委发布关于对《创业投资主体划型办法》公开征求意见的公告。公开征求意见时间为2021年4月15日至2021年5月14日。创业投资主体划型办法（征求意见稿）为充分发挥创业投资在促进创新创业、培育新动能、创业带动就业等方面的积极作用，引导和鼓励各类创业投资市场主体加大对科技创新和中小微创新创业创造企业的支持力度，根据《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（国发〔2016〕53号）文件精神，制定以下划型办法。一、【创业投资定义】创业投资是指向处于创建或成长过程中的未上市成长...
2021
04-18
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一号文件背后，VC/PE迎来那些机会点击量：7412021年2月21日，中共中央、国务院正式发布《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》（以下简称“中央一号文件”或“一号文件”）。如同往年一样，2021年的中央一号文件依然是与广大农村、农业、农民密切相关的“三农”主题。2021年“一号文件”内容框架与以往不同的是，2020年我国已全面实现脱贫，本次提及乡村振兴时，首次对“巩固拓展脱贫攻坚成果”同“乡村振兴”之间的衔接关系进行强调，将乡村振兴设置为扶贫脱贫的进阶目标。此外，一号文件还在字里行间对2021年农业的方方面面给出了发展指导和前景...
2021
03-20
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习近平：金融活动要全部纳入金融监管点击量：15523月15日晚，超重磅消息来了。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平3月15日下午主持召开中央财经委员会第九次会议，信息量极大。会议指出，我国平台经济发展的总体态势是好的、作用是积极的，同时也存在一些突出问题，一些平台企业发展不规范、存在风险，平台经济发展不充分、存在短板，监管体制不适应的问题也较为突出。会议强调，把握平台经济发展规律，建立健全平台经济治理体系，明确规则，划清底线，加强监管，规范秩序，更好统筹发展和安全、国内和国际，促进公平竞争，反对垄断，防止资本无序扩...
2021
03-16
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新三板“转板”制度正式出炉，六大亮点……点击量：1070重大利好！期盼已久的新三板“转板”正式制度文件，终于出台。2月26日深交所发布《深圳证券交易所关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法（试行）》，这是新三板“转板”制度的正式文件，意味着新三板企业直接向深交所“转板上市”的大门，正式开启。亮点一：精选层挂牌满一年可转板第一、这里的“转板”指的是不需要从新三板摘牌，重新申报IPO，而是直接从精选层交易板块，跳转到两大交易所的板块。第二、想要转板的企业，必须是新三板精选层的企业，所以如果想要通过转板的方式上市的企业，第一步得先要在新三...
2021
02-28
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私募基金管理人登记及产品备案月报 （2021年1月）点击量：1961一、私募基金管理人登记总体情况（一）私募基金管理人月度登记情况2021年1月，在中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）资产管理业务综合报送平台（以下简称“AMBERS系统”）提交私募基金管理人登记申请的机构113家，办理通过的机构87家，其中，私募证券投资基金管理人34家，私募股权、创业投资基金管理人52家，其他私募基金管理人1家[1]。2021年1月，协会中止办理22家相关机构的私募基金管理人登记申请，注销私募基金管理人61家。（二）私募基金管理人存续情况截至2021年1月末，存续私募基金...
2021
02-26
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巴菲特的选股理念：用ROE选公司，PE定买点！点击量：2604一、消费品投资方法论：用ROE选公司，PE定买点巴菲特选股理念为具有护城河的好生意+具有安全边际的合适价格，高ROE+低PE是最佳的衡量指标。以具有安全边际的合适价格买入有护城河的好生意是消费品投资的最优策略。护城河用财务指标量化是长期持续的高ROE，低PE则提供安全边际抵御未来的不确定性。因此，消费品投资方法论是以ROE选公司，PE定买点。如下图二、消费品行业龙头ROE持续保持在15%+，是长期投资最优选择借鉴巴菲特投资经历，其偏好买入护城河深厚的消费品龙头：1、可口可乐品牌力与产品的不可替代...
2021
02-18
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证监会定调全年改革重点任务，易会满作工作报告，贯彻“不干预”理念、密切关注市场流动性变化…来看十大关键表述点击量：10602021年资本市场改革怎么干，证监会给出了答案。2021年证监会系统工作会议召开2021年证监会系统工作会议召开证监会部署了2021年资本市场改革重点任务，总结2020年工作，分析研判当前形势，研究部署2021年资本市场改革发展稳定重点任务。证监会党委书记、主席易会满作了题为《把握新发展阶段贯彻新发展理念加快推动资本市场服务构建新发展格局》的工作报告。来看十大关键表述：1、坚持“建制度、不干预、零容忍”是实现资本市场高质量发展的内在逻辑和必然要求。2、资本市场的内外部环境仍存在诸多不确定性，风险...
2021
01-29
