行业研究 / RESEARCH
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快了，主板注册制！这17个要点需要注意！点击量：499快了！主板注册制！随着主板注册制的实行！中国资本市场全面注册制将正式建成，形成以主板、科创板、创业板、北交所上市、新三板、四板为上市挂牌矩阵的多层次资本市场体系。主板注册制会有哪些调整？我们分析了全网上百万字信息以及官方政策文件，研判出以下17点：1、如果没有特殊情况（比如A股崩了或发生地缘危机）发生，主板注册制大概率在Q4落地，极有可能就在10月底。2、注册制主板的最低门槛大概率与创业板、科创板保持一致，即最后1年的净利润≥5000万，配套的指标还有ROE、现金流、收入或市值要求等，如是传统企...
2022
09-24
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股权投资协议怎么签？一文读懂这27个核心条款点击量：589股权融资并不是简单的股权买卖，而是企业资本运作的重要途径，在股权融资过程中，每一个流程与环节的执行情况都关系着最终的结果：其中，因股权融资而产生的一系列交易文件更是重中之重！例如：★投资框架协议（TS）敲定项目主要商业条款，如公司估值、投资金额、对赌回购、投资人优先权利、保密及排他期。★投资协议/增资协议及补充协议确定估值、交易等基本投资要素。补充协议往往是抽屉协议，以明确投资机构享有的特殊性权力，关键核心条款往往会在此协议中。★股东协议确定创始团队、实际控制人给各股东的特殊权力及各股东享有的特...
2022
09-15
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中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议点击量：482据中国证监会官网消息，中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部于2022年8月26日与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作。合作协议依据两国法律法规，尊重国际通行做法，按照对等互利原则，就双方对相关会计师事务所合作开展监管检查和调查活动作出了明确约定，形成了符合双方法规和监管要求的合作框架。合作协议的签署，是中美双方监管机构在解决审计监管合作这一共同关切问题上迈出的重要一步，为下一阶段双方积极、专业、务实推进合作奠定了基础。依法推进跨境审计监管合...
2022
09-01
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国资委:国有资本投资公司要发挥产业引领作用推动产业集聚和转型升级点击量：449近日，国务院国资委副主任翁杰明在深化国有资本投资公司改革工作推进会上透露，2020年19家国有资本投资公司试点企业营业收入同比增长6.6%、净利润同比增长14.3%，大幅超过央企平均水平。党的十八届三中全会以来，国资委分3批共选19家央企开展国有资本投资公司改革试点。国有资本投资公司改革上联国资改革、下接国企改革，是一项意义重大、影响深远的综合性改革。翁杰明表示，试点企业要聚焦发挥产业引领作用，进一步优化投资体系、加大资本投入，加快培育前瞻性战略性新兴产业。产业引领至关重要近年来，19家试点企业...
2022
08-25
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股权投资投前管理操作参考点击量：5181.项目源阶段投资机构可建立股权投资的项目储备库，对潜在项目进行统一的储备管理。项目储备库按潜在项目、入库项目、立项项目、淘汰项目分级储备，并根据项目情况对项目级别实施动态管理。通过建立信息化系统的项目库管理功能是项目储备库的最佳管理方案，但在目前尚未建立情况下，通过设立项目登记表实现项目储备库管理，通过设立项目动态跟进表实现项目的动态跟踪管理。根据投资策略进行项目机会研究，剔除明显不符合的项目意向。项目机会研究的主要内容如下图所示：2.项目初筛对经过机会研究的项目，进一步信息收集。就项目情况决...
2022
08-12
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证监会：下足“绣花”功夫，做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备点击量：4687月29日，中国证监会召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻中央政治局分析研究当前经济形势、部署下半年经济工作的会议精神，全面落实党中央关于推动巡视整改常态化长效化的部署，总结工作，分析形势，研究部署巡视整改和下半年重点监管工作。证监会党委书记、主席易会满作题为《坚持稳字当头 深化改革开放 以常态化整改加快推动资本市场高质量发展》的工作报告。会党委委员出席会议。会议认为，今年以来，面对乌克兰危机、国内疫情反弹等多重...
2022
08-02
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证监会启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点 支持私募基金加大服务实体经济力度点击量：467为完善私募股权基金、创业投资基金(以下简称私募股权创投基金)非现金分配机制，拓宽私募股权创投基金退出渠道，促进投资-退出-再投资良性循环，近日，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。近年来，私募股权创投基金在完善多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展、推动供给侧结构性改革等方面发挥了重要作用。随着资本市场改革不断深化，特别是设立科创板并试点注册制、创业板改革并试点注册制，建立上市公司创投基金股东减持股份“反向挂钩”机制，私募股权创投基金退出环境持续改善。此次私...
2022
07-15
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证监会试点：私募股权创投基金可向投资者实物分配股票点击量：477为完善私募股权基金、创业投资基金(以下简称私募股权创投基金)非现金分配机制，拓宽私募股权创投基金退出渠道，促进投资-退出-再投资良性循环，近日，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。近年来，私募股权创投基金在完善多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展、推动供给侧结构性改革等方面发挥了重要作用。随着资本市场改革不断深化，特别是设立科创板并试点注册制、创业板改革并试点注册制，建立上市公司创投基金股东减持股份“反向挂钩”机制，私募股权创投基金退出环境持续改善。此次私...
2022
07-09
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深化新三板改革 设立北京证券交易所进一步得到司法保障点击量：460为保障深化新三板改革、设立北京证券交易所相关工作顺利推进，保护中小企业和投资者合法权益，最高人民法院在广泛调研、充分征求各方意见的基础上，于2022年6月24日发布了《最高人民法院关于为深化新三板改革、设立北京证券交易所提供司法保障的若干意见》（以下简称《保障意见》）。习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布：“深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地”。通过各方着力推进改革落实，目前，新三板基础层、创新层及北京证券交易所“层层递进”的市场...
2022
06-27
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重磅！协会发布新版登记材料清单及备案关注要点点击量：5682022年6月2日，中国证券投资基金业协会发布了《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》，该通知更新了2020年的《私募基金管理人登记材料清单》（以下简称“《登记材料清单》”）以及发布了《私募投资基金备案关注要点》（以下简称“《《备案关注要点》》”），并明确了上述清单和要点的正式施行日期。更新《登记材料清单》新版的《登记材料清单》较之过去的清单进一步规范了私募基金管理人申请材料要求。首先，整合了过去碎片化的承诺函，申请机构需在Ambers系统下载使用最新的承诺函模板，承诺函内容新增了登记...
2022
06-03
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IPO前的私募融资点击量：565一、私募基金关心的主要问题私募投资一般以上市后退出为主要目的。因而，企业上市的可行性就成为了私募关注的首要问题。01.管理团队式具有较高管理能力的团队会大大降低企业未来发展的风险，因此私募基金非常关注对管理团队的选择，关注点包括：管理团队的个人素质，如家庭及教育背景、从业年限、以往业绩、社会认可等，以及管理团队的创业精神和凝聚力，团队领头人的能力，整个团队的执行力等。私募基金对于有过经营失败记录的管理者通常会持谨慎态度。02.企业所属行业私募基金会综合考虑拟投资企业所属细分行业的竞争状况，如果竞...
2022
05-27
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私募基金管理人申请登记之前的工商变更相关注意事项点击量：670已经成立且完成工商登记的企业在开展私募基金业务活动之前，应当向中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）申请私募基金管理人登记。在申请登记之前，申请机构应当按照《私募基金管理人登记须知》（以下简称“《登记须知》”）以及《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（以下简称“若干规定”）的要求对自身进行相应的整改，在工商变更的过程中，申请机构应当对下列事项予以重点关注。01申请机构的企业名称及经营范围01.名称与经营范围的表述标准为落实专业化运营原则，申请机构的名称应包含“私募基金”、“私募基金管理”、...
2022
05-11
