行业研究 / RESEARCH
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创投系列 | 创投基金的税收机制及优惠政策：所得税点击量：937创业投资基金，按照组织形式划分，可分为有限合伙型基金、公司型基金和契约型基金。不同组织形式的创业投资基金，在投资、运营、退出的不同的环节，涉及的税收规定及相应的税务处理存在差异。税收差异是影响创业投资基金的结构设计、组织形式、落地区域选择的重要因素。笔者将从创业投资基金的组织形式或投资运营的不同环节出发，简要介绍在我国现行法律框架下，创业投资基金所涉及的三种税收，也即所得税、增值税和印花税及其特点，以及相关优惠政策。本篇主要介绍创业投资基金的所得税的相关规定及特点。有限合伙型创投基金的所得税及特...
2023
10-12
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关于《私募投资基金监督管理条例》的重点内容解读点击量：751私募基金的监管体系新《私募投资基金登记备案办法》自2023年05月01日开始施行，施行前已提交办理的登记、备案和信息变更等业务，中国证券投资基金业协会按照现行规则办理；施行后提交办理的登记、备案和信息变更业务，按照新《登记备案办法》办理。我国私募投资基金行业的监管经历了从国家发展改革委、财政部等部门的功能监管，到中国证监会和中国证券投资基金业协会的行业统一监管和自律监管的过程：1.2013年6月前，私募股权投资基金由国家发展和改革委员会管理，私募证券投资基金尚无明确的法律依据。2.2013年6月...
2023
09-27
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私募投资基金行业为实体经济发展注入新动能——基金业协会发布《中国私募投资基金行业发展报告（2023）》点击量：5842022年是党的二十大召开之年，也是贯彻落实十四五规划的关键之年。经过十八大以来的规范发展，我国私募投资基金行业从“量的合理增长”向“质的有效提升”不断迈进，已从一个小众行业发展成为资产管理行业的重要组成部分。为全面展示私募投资基金行业2022年度发展情况，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）集聚行业力量，在整合协会以往发布的私募投资基金行业发展报告和践行社会责任报告研究框架基础上，结合协会系统数据和问卷调硏结果，编撰形成《中国私募投资基金行业发展报告（2023）》（简称报告）。报告包含行业发...
2023
09-20
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中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》点击量：528近日，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）根据《证券投资基金法》等法律法规，制定了《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》（以下简称《指引》）。《指引》作为公募基金行业一项基础性制度，旨在进一步引导和规范公开募集证券投资基金的投资者教育工作，为行业科学开展和评价投教工作提供借鉴和指导，构建保护公募基金投资者合法权益的良好生态。《指引》明确投资者教育应融入基金行业机构企业文化，上升至公司战略层面，贯穿投资者服务、陪伴投资者始终，切实服务居民财富管理需求。《指引》强调，投资者教育应覆盖投...
2023
09-05
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当私募基金遇上数据合规点击量：581近些年，数据合规逐渐成为私募投资领域的热门话题，大家的关注焦点主要集中在投资标的的数据合规上，而私募基金本身的数据合规问题却鲜受关注。直到2021年下半年，随着《个人信息保护法》的颁布实施，投资者个人信息保护问题越来越受到业内重视。事实上，从数据来源来看，私募基金至少在投资者、投资标的、从业人员等三个维度均面临数据合规问题。针对来源于投资标的、从业人员的数据，私募机构同其他一般的投资类企业相比，所面临的数据保护责任大同小异。特殊之处在于，相较于一般投资类企业，私募基金管理人能够向合格投资者募集资...
2023
08-29
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突破行业关键痛点，不动产私募投资基金迎来崭新局面点击量：5672023年2月20日证监会官网发布“证监会启动不动产私募投资基金试点”，随后基金业协会在其官网发布《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》（中基协发[2023]4号，“《不动产试点指引》”或者“新政”），对不动产私募投资基金的试点政策和产品备案进一步细化。这是继2022年11月28日证监会就资本市场支持房地产市场平稳健康发展发布“第三支箭”政策中除了涉房上市公司开闸再融资、并购重组之外，最后落地意图推动房地产行业恢复正常经营的金融政策。《不动产试点指引》落地了证监会的第五项要求“积极发挥私募股...
2023
08-18
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股权基金丨投后管理如何给企业带来真正效益点击量：621一、投后管理及退出现状在股权投资的退出路径设置中，IPO退出是最理想的模式，除此之外，能在多轮融资中实现股权转让退出，也较为理想，根据基金业协会发布的《中国私募股权投资基金行业发展报告（2021）》，各项目各年的退出情况如下：根据青科数据，过去10年间，美国的退出收益116%，中国的退出率30%，虽然政策已有许多倾斜，如：股权交易所、S基金模式，依然不能很好地解决退出瓶颈的问题。投后管理在“募投管退”全流程中，更多的是扮演是“中场”和“后卫”的角色。但是从当前投资管理的现状来看，更多的是流于形式...
2023
08-02
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读懂《私募投资基金监督管理条例》的监管内涵点击量：5652023年7月9日，国务院正式发布《私募投资基金监督管理条例》（以下简称“《条例》”），《条例》全文一共七章六十二条，将于2023年9月1日正式实施。本次《条例》的发布具有重要意义。一、健全私募基金监管基础性法规制度过往的私募基金业务法律及规则框架主要由法律、部门规章及行业自律规则组成。《中华人民共和国证券投资基金法》（2015年修订）属于“法律”，但其主要体现了对公募基金的监管，针对私募基金仅做了原则性规定，所以对私募基金的监管较弱。《私募投资基金监督管理暂行办法》（2014年施行）、《关于加...
2023
07-20
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新规！从事证券业务会所应披露上一年度各类处罚、赔偿情况点击量：5197月3日，证监会网站公布《财政部中国证监会关于印发〈会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定〉的通知》。为贯彻落实《国务院办公厅关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的意见》（国办发〔2021〕30号）精神，适应股票发行注册制改革后市场对高质量会计信息和审计执业水平的需求，强化以信息披露为核心的监管理念，健全会计师事务所信息披露相关规则，提高证券审计市场透明度，财政部、证监会制定了《会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定》。第六条规定：会计师事务所应当披露上一年度本所及本所执业人...
2023
07-07
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私募基金签订增资协议的审查及实务要点点击量：57401增资协议的通用条款通用条款是增资协议的常规条款，在实践中，也是目标公司和目标公司广泛认可的条款，如协议签署方、定义及解释、各方的陈述与保证、保密条款、不可抗力条款、违约条款、协议解除条款、适用法律和争议解决条款以及生效条款等。1、签署日期及地点条款协议的签署日期与协议成立时间紧密关联。实践中，大多数协议签署通常是一方签署后将原件邮寄给另一方，彼此签署时间往往不一致。此类情形下，司法实践中通常会以最后一方在协议上签署的时间作为协议签订和成立时间。司法案例中，如协议中无签署日期，则可能对协议真实...
2023
06-28
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国常会重磅决定！《私募投资基金监督管理条例（草案）》审议通过点击量：866据中国政府网报道，6月16日，国务院常务会议审议通过《私募投资基金监督管理条例（草案）》。股权投资为主、股贷债保联动会议强调，要引导金融机构根据不同发展阶段的科技型企业的不同需求，进一步优化产品、市场和服务体系，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务。要把支持初创期科技型企业作为重中之重，加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。要加强科技创新评价标准、知识产权交易、信用信息系统等基础设施建设。要统筹做好融资支持与风险防范，有效维护金融稳定。严打以“私募基金”之名的非...
2023
06-19
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中基协：推动增加基金业基础法治供给 加大对私募领域非法集资等犯罪的打击力度点击量：7526月10日，以“中国特色现代资本市场法治建设”为主题的首届中国资本市场法治论坛在上海召开。中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）会长何艳春在“分论坛三：基金期货衍生品专题基金期货市场时代机遇与法治保障”上表示，中基协将积极参与行业法治建设，具体措施包括推动增加基础法治供给、完善私募基金纠纷的裁判规则、完善私募基金刑事罪名认定标准、加大对私募领域非法集资等犯罪的打击力度等。何艳春表示，在法治的保驾护航下，基金业逐步成长为资管行业的“排头兵”，行业规模增长、结构优化，质量大幅提升，助力资本市场改革...
2023
06-12
