行业研究 / RESEARCH
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私募基金行业文化建设倡议书点击量：476全体私募基金管理人：当前，我国私募基金行业以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，认真贯彻落实中央金融工作会议精神以及《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理条例》等法律法规，积极融入国家发展战略，支持科技创新，服务实体经济高质量发展。为进一步加强行业文化建设，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规，持续涵养合规、诚信、专业、稳健的文化理念，强化信义义务，坚决杜绝败坏社会风气、违背公序良俗等不良行为，营造风清气正的行业生态，塑造可信赖、受尊敬的社会形象，筑牢行业持...
2023
11-24
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详细解读：国资参投私募基金受国企参股办法适用范围之影响点击量：533自1996年《企业国有资产产权登记管理办法》出台17年以来，中央层面关于国有企业监管的法律、法规、规范性文件在不断细化。2023年6月23日，国务院国资委印发《国有企业参股管理暂行办法》（国资发改革规〔2023〕41号，以下简称“41号文”），标志着国资监管向强化国有企业参股管理迈进了一大步。41号文在2019年印发的《关于中央企业加强参股管理有关事项的通知》（国资发改革规〔2019〕126号，以下简称“126号文”）的基础上对具体事项进行了大量的细化，其中该文件的适用范围对国有企业的影响也较为...
2023
11-10
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私募基金行业发展规范的新举措——《私募投资基金监督管理条例》评述点击量：480我国私募基金行业发展规范的演进脉络从我国基金行业发展规范的演进脉络考察，尽管股权投向基金与证券投向基金在法律属性上并无本质区别，而且私募、公募的区分也只是基于基金募集方式的差异所做的分类，因此二者具备一体规范的必要性和可行性，但我国2003年《证券投资基金法》仅规范基金管理公司公开募集的证券投资基金。鉴于私募基金行业在2010年左右的快速发展，2012年修订的《证券投资基金法》对私募证券投资基金的监管作了规定，但由于监管体制分立、部门利益之争等因素，私募股权投资基金仍未被纳入《证券投资基金法》的...
2023
10-24
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创投系列 | 创投基金的税收机制及优惠政策：所得税点击量：578创业投资基金，按照组织形式划分，可分为有限合伙型基金、公司型基金和契约型基金。不同组织形式的创业投资基金，在投资、运营、退出的不同的环节，涉及的税收规定及相应的税务处理存在差异。税收差异是影响创业投资基金的结构设计、组织形式、落地区域选择的重要因素。笔者将从创业投资基金的组织形式或投资运营的不同环节出发，简要介绍在我国现行法律框架下，创业投资基金所涉及的三种税收，也即所得税、增值税和印花税及其特点，以及相关优惠政策。本篇主要介绍创业投资基金的所得税的相关规定及特点。有限合伙型创投基金的所得税及特...
2023
10-12
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关于《私募投资基金监督管理条例》的重点内容解读点击量：511私募基金的监管体系新《私募投资基金登记备案办法》自2023年05月01日开始施行，施行前已提交办理的登记、备案和信息变更等业务，中国证券投资基金业协会按照现行规则办理；施行后提交办理的登记、备案和信息变更业务，按照新《登记备案办法》办理。我国私募投资基金行业的监管经历了从国家发展改革委、财政部等部门的功能监管，到中国证监会和中国证券投资基金业协会的行业统一监管和自律监管的过程：1.2013年6月前，私募股权投资基金由国家发展和改革委员会管理，私募证券投资基金尚无明确的法律依据。2.2013年6月...
2023
09-27
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私募投资基金行业为实体经济发展注入新动能——基金业协会发布《中国私募投资基金行业发展报告（2023）》点击量：4212022年是党的二十大召开之年，也是贯彻落实十四五规划的关键之年。经过十八大以来的规范发展，我国私募投资基金行业从“量的合理增长”向“质的有效提升”不断迈进，已从一个小众行业发展成为资产管理行业的重要组成部分。为全面展示私募投资基金行业2022年度发展情况，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）集聚行业力量，在整合协会以往发布的私募投资基金行业发展报告和践行社会责任报告研究框架基础上，结合协会系统数据和问卷调硏结果，编撰形成《中国私募投资基金行业发展报告（2023）》（简称报告）。报告包含行业发...
2023
09-20
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中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》点击量：408近日，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）根据《证券投资基金法》等法律法规，制定了《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》（以下简称《指引》）。《指引》作为公募基金行业一项基础性制度，旨在进一步引导和规范公开募集证券投资基金的投资者教育工作，为行业科学开展和评价投教工作提供借鉴和指导，构建保护公募基金投资者合法权益的良好生态。《指引》明确投资者教育应融入基金行业机构企业文化，上升至公司战略层面，贯穿投资者服务、陪伴投资者始终，切实服务居民财富管理需求。《指引》强调，投资者教育应覆盖投...
2023
09-05
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当私募基金遇上数据合规点击量：390近些年，数据合规逐渐成为私募投资领域的热门话题，大家的关注焦点主要集中在投资标的的数据合规上，而私募基金本身的数据合规问题却鲜受关注。直到2021年下半年，随着《个人信息保护法》的颁布实施，投资者个人信息保护问题越来越受到业内重视。事实上，从数据来源来看，私募基金至少在投资者、投资标的、从业人员等三个维度均面临数据合规问题。针对来源于投资标的、从业人员的数据，私募机构同其他一般的投资类企业相比，所面临的数据保护责任大同小异。特殊之处在于，相较于一般投资类企业，私募基金管理人能够向合格投资者募集资...
2023
08-29
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突破行业关键痛点，不动产私募投资基金迎来崭新局面点击量：3882023年2月20日证监会官网发布“证监会启动不动产私募投资基金试点”，随后基金业协会在其官网发布《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》（中基协发[2023]4号，“《不动产试点指引》”或者“新政”），对不动产私募投资基金的试点政策和产品备案进一步细化。这是继2022年11月28日证监会就资本市场支持房地产市场平稳健康发展发布“第三支箭”政策中除了涉房上市公司开闸再融资、并购重组之外，最后落地意图推动房地产行业恢复正常经营的金融政策。《不动产试点指引》落地了证监会的第五项要求“积极发挥私募股...
2023
08-18
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股权基金丨投后管理如何给企业带来真正效益点击量：384一、投后管理及退出现状在股权投资的退出路径设置中，IPO退出是最理想的模式，除此之外，能在多轮融资中实现股权转让退出，也较为理想，根据基金业协会发布的《中国私募股权投资基金行业发展报告（2021）》，各项目各年的退出情况如下：根据青科数据，过去10年间，美国的退出收益116%，中国的退出率30%，虽然政策已有许多倾斜，如：股权交易所、S基金模式，依然不能很好地解决退出瓶颈的问题。投后管理在“募投管退”全流程中，更多的是扮演是“中场”和“后卫”的角色。但是从当前投资管理的现状来看，更多的是流于形式...
2023
08-02
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读懂《私募投资基金监督管理条例》的监管内涵点击量：3692023年7月9日，国务院正式发布《私募投资基金监督管理条例》（以下简称“《条例》”），《条例》全文一共七章六十二条，将于2023年9月1日正式实施。本次《条例》的发布具有重要意义。一、健全私募基金监管基础性法规制度过往的私募基金业务法律及规则框架主要由法律、部门规章及行业自律规则组成。《中华人民共和国证券投资基金法》（2015年修订）属于“法律”，但其主要体现了对公募基金的监管，针对私募基金仅做了原则性规定，所以对私募基金的监管较弱。《私募投资基金监督管理暂行办法》（2014年施行）、《关于加...
2023
07-20
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新规！从事证券业务会所应披露上一年度各类处罚、赔偿情况点击量：3657月3日，证监会网站公布《财政部中国证监会关于印发〈会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定〉的通知》。为贯彻落实《国务院办公厅关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的意见》（国办发〔2021〕30号）精神，适应股票发行注册制改革后市场对高质量会计信息和审计执业水平的需求，强化以信息披露为核心的监管理念，健全会计师事务所信息披露相关规则，提高证券审计市场透明度，财政部、证监会制定了《会计师事务所从事证券服务业务信息披露规定》。第六条规定：会计师事务所应当披露上一年度本所及本所执业人...
2023
07-07
